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《纽约时报》指出，美国中西部正经历的极寒，它的“元凶”是一种被称为“极地涡旋”的气旋。越来越多的证据表明，北极融冰和气温升高会干扰北极上空的对流层，影响极地涡旋的状态，这使得涡旋内部的寒冷空气更容易逸出、向南流动。值得一提的是，在经历了暴风雨、飓风和山火后，美国人更加关注气候问题。

大概我们的风控就是这样。提问：看到中欧瑞博成长策略一期产品风格分析，这个产品在2016年的时候收益是相当于没有取得一个正收益，可能2015年10月份跟2016年的风格基本上是接近的，中间经过一次调仓，全部调成了小盘成长，是不是这个产品没有取得正收益的一个原因呢？2015年10月到2016年10月。

雅虎快速崛起成为全球网络霸主，当然有人的必然因素，但也少不了掌握时代先机的成就，其衰落，尤其是彻底消失，原因千万条，很重要一条也是：当它被后来者陆续超越后，它没能做好一个优秀的落后者、失败者。这让它、比我们所听过的什么诺基亚衰落故事惨烈多了。诺基亚的确错过了智能机时代，但它不当手机大哥好多年，却又重新杀回了世界500强。

我想跟各位评委汇报的是，这个阶段从理论上来说买阿尔法的风险不大。眼下的市场，我们觉得短期内不能考虑赚贝塔的钱，甚至要适当地减贝塔，组合中的贝塔要减。举个例子，比如说银行股，最近有不少银行破净了，同事们都在讨论眼下这个点可不可以买。我们就讨论，我说我见过这种环境，我们讨论这种环境的格局。第一，眼下买银行股，我的观点很简单，如果作为一个没有相对排名收益的绝对投资收益的个人的钱，短期可能有点难受，但中长期来说你可能会获得绝对收益的。这是第一个问题。

其次，天气和气候是两个不同的概念。美国《纽约时报》在一篇文章中指出，特朗普没弄明白地方天气（local weather）和气候（climate）的关系。地方气候指的是大气在很长一段时间内的表现，而天气则描述了较短时间范围内发生的现象。在某种程度上，气候可以被认为是长期天气的总和。

那么看好阿里巴巴，这不是眼光吗？社交、内容、搜索、个性化，这不正是这些年来互联网发展的趋势吗？但看准了未来的趋势，却押错了赢得未来的方式，也就是战略对了，战术却是错的。才是雅虎的致命伤。雅虎第一个押错的是搜索和内容的未来方式。永远帮助人们以最便捷的方式获得最多最想要的信息，是杨致远和费罗对搜索与内容的长期梦想。